SEO

广西东晶商贸咨询

网站宗旨
行为科创板首批上市企业,航天宏图(688066.SH)的上市首份年报看首来比较靓丽,营收和净收好同比添幅别离在4成和3成以上。不过,毛利率降落、答收账款较高、经营性现金流大幅净
  • 航天宏图答收高企现金流欠安,2020年能否改善?

    发布时间:2020-04-25   分类:工程案例

    行为科创板首批上市企业,航天宏图(688066.SH)的上市首份年报看首来比较靓丽,营收和净收好同比添幅别离在4成和3成以上。不过,毛利率降落、答收账款较高、经营性现金流大幅净流出等题目也值得留心。

    在4月22日的业绩表明会上,航天宏图副总经理廖通逵对毛利率降落进走了注释,该公司重要业务体系设计开发的收好组织发生转折,毛利率较高的体系询问设计项现在收好占比在2019年度降落至26.12%,毛利率较矮的行使体系开发类项现在收好占比上升至73.88%,导致团体毛利率有所降落。

    另一方面,航天宏图答收账款较高,经营性现金流较差。截至2019岁暮,航天宏图的答收账款为5.41亿元,占业务收好的90%。2019年度经营运动产生的现金流量净额为-1.41亿元。

    疫情对航天宏图及走业带来的影响,也颇受投资者关心。航天宏图董事长、总经理王宇翔称,现在看,疫情对公司和走业影响较幼,对2020年的业绩不会有负面影响。

    此外,投资者还比较关注,航天宏图2020年人员添长计划、迥异下游的市场周围和竞争对手等方面题目。

    经营性现金流大幅净流出

    2019年度,航天宏图实现业务收好6.01亿元,同比添长42.01%;净收好8351.92万元,同比添长31.33%。该公司业务收好近三年添速保持在40%以上,净收好添速在30%以上。

    不过,航天宏图2019年的毛利率相较2018年降落5.88%。该公司2019年度重要业务收好来源于体系设计开发,占到总营收的80%。该类业务由体系询问设计和行使体系开发两片面构成,前者近两年的毛利率在70%以上,而后者毛利率相对较矮。

    对于毛利率降落的因为,廖通逵注释称,2020年为十三五收官之年,国家空间基础设施及其他强大项现在大片面已由可研初设阶段,转化为项现在实走阶段,导致公司体系设计开发的收好组织发生转折,体系设计开发业务中体系询问设计项现在收好占比由2018年的59.37%降落至26.12%,行使体系开发类项现在收好占比上升至73.88%,导致团体毛利率有所降落。

    另外,值得留心的是,航天宏图的答收账款较高,经营性现金流较差。该公司在经营风险中也有挑示这一风险。

    年报表现,截至2019岁暮,航天宏图的答收账款为5.41亿元,占总资产的35.46%,占业务收好的90%;存货为1.37亿元。

    经营性现金流方面,近四个年度,航天宏图只有在2017年是净流入413.29万元,2016年、2018年、2019年别离净流出4465.29万元、1145.83万元、1.41亿元。也就是,近四年经营运动产生的现金流量净额累计约为-1.92亿元。

    该公司注释2019年经营运动现金流同比缩短的因为时称,重要因公司订单添长较快,对外采购事项添众,经营现金支出添长较大,同时公司重要客户为当局部分、科研院所、国有企业,受其财政预 算、内部付款审批程序等的影响,项现在回款期较长,上述因为导致公司经营运动产生的现金流量净额同比缩短。

    “公司现已引入华为IPD改革,议定不息优化公司的产品组织,挑高产品复用度, 以降矮项现在成本;随着公司技术实力添强,与客户间议价能力逐渐添长,在相符同签定过程中也与客户商议增补首付款及重要技术节点收款比例,工程案例异日公司收款情况会有所改善。”航天宏图称。

    2020年着力点

    在航天宏图的业绩表明会上,投资者对于疫情给该公司及走业带来的影响颇为关注。

    王宇翔回答称,公司重要客户为当局部分、国有企业、科研院所和军队,因受疫情影响,片面项现在招投标做事会有所迟误,验收及付款进度有肯定延缓,该类客户的需要不会因疫情而终止,随着现在疫情得到有效限制,片面客户已一连开展了招标和验歇做事,再添上一些已有的订单,对今年的业绩不会有负面影响。

    对于订单的情况,航天宏图财务总监、董事会秘书王军称,2019岁暮在手订单约为4亿元,截至2019年报吐露日(4月21日)在手订单为6.83亿元。

    投资者对于航天宏图2020年人员的添长计划也较为关心。该公司曾在招股表明书中挑到,人员从2016年的565人添至2018年的1136人,总体管理难度逐渐增补,对公司内部管理程度挑出更高请求。

    “公司现在正在进走IPD添量绩效改革,以升迁人均产出和挑高运营效果为主意,并议定不息进走自己中央基础柔件平台PIE系列的更新完善和升迁产品复用度,降矮项现在开发周期和成本,展望2020年人员添长不会太众。”廖通逵回答称。

    航天宏图业务重要荟萃在卫星行使产业链中游和下游。有投资者挑问称,若从公司业务成熟度的角度来说,哪些走业是公司的传统上风周围,哪些走业是公司新进入并且要逐渐发力的周围,哪些走业是遥感的重要行使周围但公司尚未进入的 ?

    廖通逵称,因公司具有平台化上风,遥感触及到的走业基本都有肯定业务,公司相对较强的周围有气象、海洋、水利、自然资源等,上述四个周围占公司收好比重的60%到70%,2020年,公司将重要拓展答急减灾周围,答急管理部现已开展全国答急减灾方面的信息化建设,公司倚赖承担了部委级的灾难综相符风险监测体系和综相符减灾业务体系上风,抢占省市县答急管理信息化市场。

    那么,异日3年哪些下游的添长对于航天宏图业绩拉动比较清晰,迥异下游的市场周围和竞争对手包括哪些?

    王宇翔外示,异日3年在气象海洋、水利、答急管理、自然资源等周围的下游行使市场将会赓续添长,国家也会对此添大投入。中央财经委员会第三次会议指出,要针对关键周围和单薄环节,推动建设包括灾难风险调查和重点隐患排查工程、生态功能区生态修复工程、答急声援中央建设、防汛抗旱水利升迁工程等八项重点工程,上述工程市场周围展望达到千亿级,涉及到柔件开发和数据方面展望有300亿到400亿市场,这些走业重要竞争对手重要有辰安科技、超图柔件等。

    此内容为第一财经原创,著作权归第一财经一切。未经第一财经书面授权,不得以任何手段添以行使,包括转载、摘编、复制或竖立镜像。第一财经保留追究侵权者法律义务的权利。 如需获得授权请有关第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。 文章作者

    黄思瑜

    关键字

    航天宏图业绩表明会2019年报疫情

    有关浏览 久日新材业绩上涨股价却破发,2020年业务将受疫情影响

    破发背后何因?

    财报聚焦 2020-04-18 16:43 科创100 华兴源创上市首份收获单不理想,还有潜力吗?

    2019年第四季度业绩折本、全年净收好下滑、综相符毛利率降落、经营性现金流大幅净流出。

    2020-04-16 20:08 科创100 中国通号:保持郑重派息程度,追求海外并购机会

    股价逆复迫近发走价的深层次因为是什么?

    全球战疫 展看2020 2020-04-15 15:40 与中幼投资者疏导挑力度,沪市公司业绩表明会频“上云”

    “云现场”气氛炎烈,高管“顶配”出席、互动交流更超长延时。

    2020-04-08 17:23 科创企业网上集体业绩表明会启动:分走业召开,带配套解说

    科创企业发布上市后首份年报,投资者能够在线“分组评卷”。

    2020-04-07 21:54

    广告有关订阅中央法律声明关于吾们上海工商举报中央友谊链接沪ICP备14015572号互联网音信信息服务允许证:31120180001互联网视听节现在服务(AVSP):沪备2014002沪公安网备31010602000015号版权一切 上海第一财经传媒有限公司偏见逆馈邮箱:yonghu@yicai.com 客服炎线:400-6060101 作恶和不良信息举报电话:400-6060101转6技术声援 上海第一财经技术中央技术组相符:直播组相符:百视通

    第一财经APP

    第一财经日报微博

    第一财经微钦佩务号

    第一财经微信订阅号

    点击关闭,