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岂止中走原油宝,这类基金也有超20亿"大坑"! 中国基金报记者 李树超 岂止原油宝有个坑,基金也有“大坑”! 一季度油气、商品价格暴跌,吸引该类型基金周围暴添150亿份。与此同时
  • 岂止中走原油宝,这类基金也有超20亿"大坑"!

    发布时间:2020-05-05   分类:荣誉资质

      岂止中走原油宝,这类基金也有超20亿"大坑"!

      中国基金报记者 李树超

      岂止原油宝有个坑,基金也有“大坑”!

      一季度油气、商品价格暴跌,吸引该类型基金周围暴添150亿份。与此同时,该类基金场内溢价率高企,27亿元溢价市值如高悬头顶的“达摩克里斯之剑”,异日若市场供求缓解或价格回暖,这一子虚的溢价市值也能够不复存在。

      “抄底”资金恶猛

      一季度油气商品基金大买近150亿份

      一季度海外股市大调整,油气价格暴跌,引发的资金“抄底”有众疯狂?随着基金一季报数据的吐露,这些数据统统浮出水面。

      Wind数据表现,截至一季度末,9只油气、商品类基金(A、C份额相符并计算)总份额为267.32亿份,是往岁暮总份额的2.21倍,三个月内该类型产品总份额大添146.62亿份。

      其中,嘉实原油、华安标普全球石油等7只基金总份额翻倍。周围添长最快的嘉实原油最新份额为22.24亿份,是往岁暮总份额的33.7倍,华安标普全球石油、诺安油气能源、南方原油总份额添幅也超过13倍以上,9只油气和大宗商品类QDII基金展现资金全线净流入的形象。

      外1:油气、商品类基金一季度周围暴涨

      平均溢价率32%

      溢价市值高达27个亿

      在资金蜂拥买入各栽油气类产品时,公募基金的油气和商品基金QDII额度告急,基金先后停歇申购,这些产品的场内溢价率随之高企。

      截至4月27日收盘,上述基金的场内平均溢价率为32%,片面产品溢价率甚至逼近翻倍。比如,易方达原油人民币最新溢价率92.43%、南方原油为89.13%,嘉实原油场内溢价率也超过60%。

      什么是产品的溢价率?关于溢价率,投资者在营业中必要留神什么呢?

      以原油基金为例,该只基金现在单位净值只有0.383元,但由于QDII额度重要、资金抄底亲炎较高,片面资金就情愿以更高的价格买入并持有。

      从今天收盘价望,该只基金最新价格为0.737元,比基金实际净值高出92.43%,这一数值就是溢价率。倘若投资者此时买入,就所以高出单位净值92%的价格持有。异日,若市场走情转折或供需重要局面缓解,二级市场价格就会有回归净值的趋势,就会让当初“出高价”买入的投资者亏损惨重。

      而据记者统计,以最新的基金净值计算,上述9只产品的基金周围约为95亿元,考虑到那时借机“抄底”油气的产品绝大无数已经停歇申购,以现在场内营业价格测算的基金周围为122.3亿元,这也意味着场内的溢价市值约为27.32元。

      详细来望,南方原油溢价市值最高,约为14.6亿元,嘉实原油、易方达原油人民币溢价市值也超过5个亿,分列二、三位。上述基金的最新折溢价率高企,溢价市值排名前四的产品溢价率皆超过30%。

      而这一溢价市值,荣誉资质就是高出基金单位净值的膨大的市值,若异日二级市场价格十足回归净值,这些市值溢价也能够将灰飞烟灭。

      外2:油气、商品类基金最新溢价市值排名

      基金公司浓密发布公告

      挑示高溢价风险

      原形上,在27亿元的“大坑”眼前,各家基金公司望到了高溢价带来的风险,针对场内油气和商品基金的高溢价形象,也是浓密发布产品的风险挑示公告。

      以南方原油为例,该只基金从3月12日至今,已经浓密发布20条挑示场内营业价格震动等风险的公告。

      4月27日,南方原油再次发布公告称,行为QDII基金,南方原油二级市场的营业价格会受到额度管理与申购节制等因素的影响。该只基金二级市场的营业价格,除基金份额净值转折的风险外,还会受到市场供求有关、编制性风险、起伏性风险等其他因素的影响,能够使投资人面临亏损。

      国泰基金也在近日公告,国泰大宗商品基金(LOF)近期二级市场营业价格震动较大且溢价幅度较高。特此挑示投资者关注基金二级市场营业价格震动风险以及二级市场营业价格相对基金份额净值不息展现场内高溢价的风险,倘若盲现在投资,能够遭受庞大亏损。

      同时,公告还挑醒,由于国泰大宗商品基金停歇申购的情形,以及场内价格受跌停板规则节制,能够无法及时逆映基金净值的大幅震动,现在基金场内营业价格大幅高于基金份额净值。该溢价程度能够大幅震动,给投资者带来基金净值震动风险以外的溢价风险,投资者答避免高溢价买入。

      针对上述形象,北京一位基金钻研人士分析,基金的净值为跟踪投资标的的“实在价值”,而产生溢价的是产品的“营业价格”,由于在极端市场走情下,产品的供求有关、QDII额度节制、走情强烈转折、产品自己涨跌停规则等因为,能够会产生净值与营业价格大幅摆脱的形象。

      他说,“从永远来望,随着上述因素的缓解,异日营业价格将向净值回归,油气和商品基金高溢价对持有人是较大的风险。”

      他分析,倘若油气和商品异日价格回升,或者QDII额度缓解,市场需求削弱等因素展现,这些产品的溢价率能够就会逐渐回落,即便油气价格上涨,但若矮于溢价率跌幅,持有人依旧不赢利的。最答该不安的是油价不息下跌,溢价率也大幅回落造成的“双杀”局面,今年资本市场已经见证了太众的历史,相对偏保守的投资者答该尽能够远隔风险。